Paolo Baffi, dopo aver avviato la carriera accademica presso l’Università Bocconi di Milano, è chiamato nel 1936 in Banca d’Italia, dove nel 1945 gli viene affidata la direzione del Servizio Studi. È nominato Direttore Generale della Banca d’Italia nel 1960 e Governatore nel 1975, incarico che lascia nel 1979 allorché gli viene conferito il titolo di Governatore onorario. Nel 1981 viene eletto Presidente della Società Italiana degli Economisti.